Este año ha sido interesante para los inversionistas en América Latina, según Juan Felipe Giraldo, CEO de Bancolombia Capital. El comportamiento de los inversionistas naturalmente es diferente dependiendo de su perfil de riesgo y sus objetivos financieros, pero algunos patrones clave han emergido en la región.
Preferencia por Renta Fija
Al inicio del año, muchos inversionistas en América Latina vieron una gran oportunidad en la renta fija, especialmente aquellos con un perfil conservador. Las tasas de interés estaban en descenso y los bonos ofrecían una opción segura con menor riesgo de pérdida de capital y volatilidad. Los inversionistas en América Latina tienen una preferencia por la renta fija. Se sienten más cómodos que con otras opciones. En este contexto, las inversiones de corto plazo en money markets se volvieron muy atractivas, porque rinden hasta un 5% anual, más que otros instrumentos y sin el riesgo asociado con la pérdida de capital que hay en, por ejemplo, acciones.
Los Mercados Privados
Por otro lado, Giraldo destacó las oportunidades en otro extremo del espectro de inversión, particularmente en los mercados privados. Para los clientes más sofisticados, la importancia de estos mercados ha crecido significativamente, frente a los mercados públicos de acciones.
Entre otras actividades, los fondos de capital privado (private equity) agrupan dineros de inversores que luego usan para comprar crédito privado, bienes raíces o participaciones en proyectos de infraestructura. De esas opciones, las inversiones en crédito privado han sido las más demandadas. Grupos de inversores compran títulos de deuda de empresas privadas. A diferencia de los bonos, estas son operaciones cerradas que no se negocian en bolsas de valores.
Giraldo advirtió que estas operaciones no son adecuadas para todos los tipos de inversionistas y hace el disclaimer de rigor de que sus comentarios no son una recomendación de inversión, ni una asesoría financiera. Pero destacó cómo los latinoamericanos podrían entrar más en el mercado de crédito privado, como lo están otras regiones.
Señaló cómo los inversionistas profesionales de endowments en Estados Unidos tienen el 40%-50% de sus fondos puestos en mercados privados. En otras geografías, el 15-20% están en estos mercados. Mientras tanto, los latinoamericanos tienen menos de 5% de sus portafolios en ese tipo de instrumentos.
Tendencias globales
Giraldo mencionó que actualmente hay interés en tendencias globales como la inteligencia artificial, la transición energética, la descarbonización, así como negocios relacionados con el envejecimiento de la población. A pesar de las oportunidades, Giraldo enfatizó que los inversionistas deben ser cuidadosos y no dejarse llevar solo por las modas del mercado. Gestores de inversión profesionales juegan un papel clave en la selección de riesgos y ayudan a que los inversores entiendan plenamente en qué están poniendo sus dineros.
Su entidad, Bancolombia Capital, llegó a Estados Unidos hace dos años, con la intención de ofrecerles a sus clientes de patrimonios altos una diversificación geográfica y de instrumentos nueva. Desde ese momento, como asesor de inversión y broker/dealer, ha doblado sus activos bajo gestión, alcanzando los US$750 millones, reflejando un interés creciente en diversificar y explorar oportunidades de inversión.
Para Juan Felipe Giraldo, su tarea de estos años ha sido de colonizar territorios nuevos con sus clientes. Algo gratificante para todos que consiste primordialmente en ayudarles, como lo dijo, a “abrir la mente a lo desconocido”.
